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央行明确表态:消套利 破刚兑 控杠杆 少嵌套 盯非标 强统计

中国人民银行周二发布《中国金融稳定报告(2017)》,报告指出,在资管业务发展中,需要关注资金池操作存在流动性风险隐患、产品多层嵌套导致风险传递、影子银行面临监管不足、刚性兑付使风险仍停留在金融体系,以及部分非金融机构无序开展资产管理业务这五大问题,并依此提出六大对策。央行在报告中表示, 嵌套产品结构复杂,底层资产难以穿透,一旦发生风险,将影响各参与机构,增加风险传递的可能性,加剧市场波动。

谈及影子银行,央行认为银行表外理财,银信合作、银证合作、银基合作中投向非标准化债权类资产的产品,保险机构“名股实债”类投资等,具有影子银行特征,其面临监管不足,部分头像限制性领域。

此外,央行还表示,刚性兑付不但使风险在金融体系累积,也抬高了无风险收益率水平,扭曲了资金价格,影响了金融市场的资源配置效率,加剧了道德风险。


对于上述问题央行给出了六大对策,第一,要求分类统一标准规制,逐步消除套利空间;第二,引导资产管理业务回归本源,有序打破刚性兑付;第三,加强流动性风险管控,控制杠杆水平;第四,消除多层嵌套,抑制通道业务;第五,加强“非标”业务管理,防范影子银行风险;第六,建立综合统计制度,为穿透式监管提供根本基础。


以下为“资产管理业务发展中需要关注的主要问题”、“促进资产管理业务规范健康发展”部分全文

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资产管理业务发展中需要关注的主要问题


(一)资金池操作存在流动性风险隐患

在资产管理业务中,通过滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价等方 式,资产管理机构将募集的低价、短期资金投放到长期的债权或股权项目,以 寻求收益最大化,到期能否兑付依赖于产品的不断发行能力,一旦难以募集到 后续资金,可能会发生流动性紧张,并通过产品链条向对接的其他资产管理机 构传导。如果产品层层嵌套,杠杆效应将不断放大,容易造成流动性风险的扩 散。在资产端,也存在单一产品投资多类资产的投资组合模式,一些资产组合 构成复杂且不透明。


(二)产品多层嵌套导致风险传递

银行理财拥有大量资金来源,投资范围基本局限于债权,股权投资受到一 定限制,且不能做分级产品设计。在不愿放弃优质项目的情况下,一些银行理 财以信托、证券、基金、保险资产管理产品为通道,将资金投向股权等产品。 嵌套产品结构复杂,底层资产难以穿透,一旦发生风险,将影响各参与机构,增加风险传递的可能性,加剧市场波动。多层嵌套的资产管理产品夹杂多层法 律关系,如果委托机构主动管理缺失,通道机构尽职调查能力不足,发生损失 时也容易出现责任推诿。此外,一些互联网平台、民间理财等未受到有效监管 的非金融机构与金融机构合作进行产品嵌套,风险不容忽视。


(三)影子银行面临监管不足

银行信贷面临较为严格的资本充足率、合意贷款管理、贷款投向限制等监 管要求,银行借助表外理财及其他类型资产管理产品实现“表外放贷”。银行 表外理财,银信合作、银证合作、银基合作中投向非标准化债权类资产(以下 简称“非标”)的产品,保险机构“名股实债”类投资等,具有影子银行特 征。这类业务透明度低,容易规避贷款监管要求,部分投向限制性领域,而大 多尚未纳入社会融资规模统计。


(四)刚性兑付使风险仍停留在金融体系

资产管理业务主要涉及信托关系或委托代理关系,也有部分业务的法律关 系不清晰,实质是债权债务关系,存在隐性刚性兑付。例如,部分资产管理产 品以自有资金或资金池资金确保预期收益,无法与自身的资产负债业务充分隔 离。刚性兑付不但使风险在金融体系累积,也抬高了无风险收益率水平,扭曲了资金价格,影响了金融市场的资源配置效率,加剧了道德风险。


(五)部分非金融机构无序开展资产管理业务

非金融机构开展资产管理业务已经暴露出一些风险和问题。例如,将线下 私募发行的资产管理产品通过线上分拆向非特定公众销售;向不具有风险识别 能力的投资者推介产品,或未充分采取技术手段识别客户身份;开展虚假误导 宣传,未充分揭示投资风险;未采取资金托管等方式保障投资者资金安全,甚至演变为非法集资。


促进资产管理业务规范健康发展

对资产管理业务快速发展过程中暴露出的突出风险和问题,要坚持有的放 矢的问题导向,从统一同类产品的监管差异入手,建立有效的资产管理业务监 管制度。


(一)分类统一标准规制,逐步消除套利空间

针对影子银行风险,要建立资产管理业务的宏观审慎政策框架,完善政策 工具,从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节。同时,针对机 构监管下的标准差异,要强化功能监管和穿透式监管,同类产品适用同一标 准,消除套利空间,有效遏制产品嵌套导致的风险传递。


(二)引导资产管理业务回归本源,有序打破刚性兑付

资产管理业务回归“受人之托、代人理财”的本源,投资产生的收益和风 险均应由投资者享有和承担,委托人只收取相应的管理费用。资产管理机构不 得承诺保本保收益,加强投资者适当性管理和投资者教育,强化“卖者尽责、 买者自负”的投资理念。加强资产管理业务与自营业务之间的风险隔离,严格 受托人责任。逐步减少预期收益型产品的发行,向净值型产品转型,使资产价 格的公允变化及时反映基础资产的风险。


(三)加强流动性风险管控,控制杠杆水平

强化单独管理、单独建账、单独核算要求,使产品期限与所投资资产存续 期相匹配。鼓励金融机构设立具有独立法人地位的子公司专门开展资产管理业 务。建立健全独立的账户管理和托管制度,充分隔离不同资产管理产品之间以 及资产管理机构自有资金和受托管理资金之间的风险。统一同类产品的杠杆 率,合理控制股票市场、债券市场杠杆水平,抑制资产泡沫。


(四)消除多层嵌套,抑制通道业务

对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。限制层 层委托下的嵌套行为,强化受托机构的主动管理职责,防止其为委托机构提供 规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。对基于主动管理、以资产配 置和组合管理为目的的运作形式给出合理空间。


(五)加强“非标”业务管理,防范影子银行风险

强化对银行“非标”业务的监管,将银行表外理财产品纳入广义信贷范 围,引导金融机构加强对表外业务风险的管理。规范银行信贷资产及其收益权 转让业务。控制并逐步缩减“非标”投资规模,加强投前尽职调查、风险审查 和投后风险管理。


(六)建立综合统计制度,为穿透式监管提供根本基础

针对资产管理业务统计分散问题,加快建设覆盖全面、标准统一、信息共 享的综合统计体系,逐支产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息、终止 信息。以此为基础,实现对底层投资资产和最终投资者的穿透识别,及时、准 确掌握行业全貌,完整反映风险状况。

来源:华尔街见闻

作者:刘怡心

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银行供应链金融业务如何创新?

近年来,凭借着电子商务、大数据和云计算技术的不断成熟,一些大型的第三方支付平台和电商平台,积极向供应链的上下游延展业务,试图分享商业银行在供应链金融业务的市场份额,同时也加速了互联网供应链金融阶段的全面到来。本文试图通过梳理供应链金融的发展模式,分析银行在业务发展存在的问题,并针对问题提出建议。



一、
供应链金融发展模式分析



供应链金融是在企业进行供应链管理的基础上产生的,传统的供应链管理只关注信息流和物流,忽视了对资金流的管理,使得信用高、易获得银行贷款的核心企业与供应链中资信较差、融资困难的中小企业形成流动资金不平衡问题,并且由于核心企业通常会利用其强势地位占用一定的流动资金,使得中小企业资金的收支不能在同一时刻发生,从而产生资金缺口。供应链金融就是通过商业银行的介入,利用核心企业的信用保障,将低成本的资金流引入到供应链上下游中小企业中,解决其资金缺口问题,从而维持整个供应链资金的高效运转。

(一)供应链金融1.0模式

供应链金融1.0模式即传统供应链金融线下模式,1.0阶段的“1+N”模式是指商业银行围绕核心企业,以核心企业的信用作为支持,为核心企业的上下游企业提供融资服务。其中,“1”代表核心企业,“N”代表产业链上下游众多中小企业群体。这一概念最早由原深圳发展银行(现平安银行)在2003年提出。

鉴于长期的业务往来与合作,核心企业普遍对于上下游中小企业的实际经营及资信等情况相对了解。该模式的优势在于商业银行可以利用核心企业的风险把控,批量拓展与之相关的上下游企业,依托核心企业对这些上下游企业提供金融服务。此模式以商业银行为主导,以核心企业为信用载体,主要通过应收账款融资、存货融资和预付账款融资等形式实现,使得商业银行能够挖掘在传统信用体系下无法拓展的中小型企业客户。

但由于整个流程是基于线下的传统模式,效率较低,且银行出于风险控制的考虑,规模的扩张受到限制,另外该模式也没有实现供应链金融所要求的信息流共享,以及物流、资金流、商流的对接。

(二)供应链金融2.0模式

供应链金融2.0模式进入了供应链金融线上化的阶段。通过技术手段对接供应链的上下游及各参与方,其中包括核心企业上下游中小企业、银行、小贷公司等资金提供方、物流公司等,将供应链中的商流、物流、资金流、信息流在线化,实时掌握供应链中企业经营情况,从而控制贷款的风险。2010年供应链金融2.0率先由原深圳发展银行推出,该行与国内几家大型物流公司合作,构建了线上资金流、信息流、物流综合服务平台,将传统供应链金融线上化。

供应链2.0的价值不仅仅在于线下传统业务的网络平台的迁移,更重要的意义是实现了授权信息共享与在线协同,供应链各方的效率得到迅速提高,同时为进一步提供适应于供应链的征信、融资、结算、理财等风险管理手段与融资金融服务打下基础。

然而这一阶段的本质与1.0时代并没有区别,在此阶段供应链上的物流、商流、资金流等信息数据只是初步实现了归集和整合,核心贸易数据各自掌握在核心企业、物流企业或电商交易平台等各方手中,很难形成综合的大数据风险评估体系,对供应链中的中小企业信用风险等难以做到精准的评估。

(三)供应链金融3.0模式

供应链金融3.0模式也可称为“互联网供应链金融”,是通过互联网技术的深度介入,打造一个综合性的大服务平台,代替核心企业“1”来给平台上的中小企业“N”提供信用支撑,其中“1”代表服务于供应链的综合服务平台,两端“N”分别代表上下游中小企业,以企业的自身交易为核心,不再需要供应链中的核心企业来为上下游中小企业提供信用支持。

目前部分银行已经进入了供应链金融3.0 时代,如2014 7月,平安银行在自身供应链金融业务的基础上推出“橙 E 网”,通过自建的电子商务云服务平台,与第三方物流、信息平台开展了广泛的合作,定位为最适合产业链“熟客交易”的协作生态圈,集成平安集团优势金融资源,为客户提供供应链在线融资、在线支付、在线理财、在线保险等综合金融服务。

该模式不再是传统线下业务的简单转移,而是银行将供应链企业采购、生产、交易、运输仓储等环节的行为信息和相关数据在平台上高度融合,拓展为围绕中小企业自身交易的“N+N”模式,同时整合供应链各主体方,共同打造协同创新的生态体系。



二、
银行发展供应链金融存在问题



整体来看,由于技术手段、市场环境和监管环境等方面的原因,国内商业银行供应链金融的发展还存在一系列阶段性问题。

(一)产品结构趋同缺乏创新

自原深圳发展银行在银行业率先提出“供应链金融”品牌后,国内各家银行也相继进行了实践不断演绎发展,并积极向线上化推进,但整体来看,各家银行产品范围、服务内容等方面已趋同,在产品设计理念上并没有绝对的领先优势,缺乏创新和特点,区别仅在于是否能满足供应链金融“短频快”的业务要求,实现全流程风险实施控制。同时相对于大型商业银行,中小商业银行的供应链金融产品结构单一,产品系统不够成熟,尚不能很好地满足中小企业灵活多样的需求,从而造成了客户和利润的流失。

(二)风险管理水平需不断提高

供应链金融业务参与企业多、业务流程复杂,而且供应链上各个企业相互依存,任何一个环节出问题,都可能影响到整条供应链的正常运行。比如供应链中的共享信息都是由各节点企业的内部信息系统提取或集成的,出于利益方面原因,各节点企业可能会隐藏一些风险性信息和涉及商业秘密的信息,或是伪造数据等方式骗取银行融资,产生道德风险。随着供应链金融模式的不断演进,越来越多新的风险点将暴露出来,这都是对银行全流程风险控制手段的挑战。

(三)信息化管理程度偏低

国际上开展供应链金融的先进银行已经实现信用证贸易下的银行及买方单证统一处理、企业之间通过电子信息化平台实现全球范围内的数据共享、信息查询、报告定制等服务,最大程度满足了银企双方合作的自动化和便捷化,为银行创新更多的供应链金融产品提供了机会。反观国内,大部分银行金融信息技术与国外存在不小差距,还不能真正实现数据信息共享以及物流和资金流的有效对接,在单证、文件传输、交易环节确认等环节的大量手工操作,这不仅增加了融资成本,大大降低了供应链金融的运作效率,也增加了银行操作风险隐患。



三、
银行供应链金融创新的建议



(一)加强供应链金融业务产品创新

供应链金融进入3.0模式后,不仅实现了业务的电子化运作,银行和企业的有序性以及彼此间的协调性得到了明显改善和提高,因此,供应链金融业务的创新应以产品创新为主,深度挖掘“互联网+”时代客户需求的变化,通过创新供应链金融产品,为客户创造新的金融供给。在产品创新的基础上,进行流程的优化、信息传递渠道的创新,从而提升客户服务体验,增强客户粘性。

(二)搭建综合性金融服务平台

互联网供应链金融的发展对互联网、物联网、大数据等新技术的应用有着较高的要求,商业银行可与大型电商平台、物流企业强强联合,打造综合性金融服务平台,使银行可以更加便捷地介入供应链的运营管理,多角度、多方面地观测客户资金动向并针对性地挖掘其金融需求。一方面,电商平台对于大数据的处理能力以及信息的整理研究技术已经基本成熟,商业银行与电商平台合作设定对于企业的资信评判标准等其他数据基本要求,降低成本的同时提高了效率。另一方面,商业银行通过与物流企业的合作能够对交易流程进行追踪,实现资金流、商流、信息流和物流的四流合一,有利于降低商业银行的信贷成本。

(三)构建供应链金融服务生态圈

传统供应链金融1.02.0模式,均以核心企业为重心,以融资服务为主的单一模式,在当前金融脱媒的情况下,核心企业的议价能力不断增强,中小企业仍处于被动地位,由此,商业银行应在升级为线上化模式的基础上继续深入对产品的创新。构建以中小企业自身交易为核心的金融服务平台,银行利用平台,整合真实交易的数据,开展以“数据质押”为核心的供应链金融业务,进而逐渐实现去中心化,中小企业能够直接享受综合性的金融服务。

(四)实施差异化供应链金融发展战略

供应链金融服务的市场上,不仅仅有各大商业银行,还有大型电商企业、物流企业的角逐。面对同业及异业的激烈竞争,商业银行应根据自身特色,发展差异化战略,根据不同行业、不同类型客户,设计个性化专业化在线供应链金融解决方案,并根据自身所长,在适合开展供应链金融服务行业中的某几个领域精耕细作,不断提升服务质量和服务效率,才能提升客户的忠实度,提高业务的市场竞争力,打造出自身供应链金融服务品牌。

(五)提升供应链金融风险防控手段

互联网供应链金融的新模式对商业银行来说是发展机遇,同时也存在着不可知的风险,所以在创新产品同时要注重风险的防控。一方面,在企业准入方面,要对行业、市场动态、核心企业经营能力等多个方面进行综合考虑,防范系统性行业风险。另一方面,在操作流程方面,充分利用互联网、大数据和云计算的技术,对交易数据、行为数据进行综合分析,对供应链管理的各环节实时监控,充分利用线上供应链金融的优势完善风险预警机制。

我国供应链金融未来需要解决的问题,是实现产业之间的跨界与融合,搭建跨产业、跨区域、跨部门,与政府、行业协会、产业资本等各方广结联盟、物联网和互联网相融合的金融生态平台。通过平台链接的商业生态、基于云计算和大数据创建金融生态系,使得金融能真正服务于整个供应链的各类主体并推动商业生态的发展。未来,供应链金融领域将成为国内产业结构调整和国民经济发展转型的重要抓手之一,商业银行需紧抓机遇,积极融入,开拓创新,促进自身“互联网+”时代经营发展的转型升级。

来源:中国电子银行网

1.银行产品优化亟需产融结合的创新



行业性的互联网平台可以达成银行、企业还有物流等服务业的资金流、物流、信息流的互补,甚至可以凝聚行业性的供应链运营生态圈于平台之上,从而可以便捷获取整个行业的大数据,因此可以大幅减少成本的支出,最终达到双赢多赢。因此,银行、互联网平台方、平台生态圈内的多方分工与协作是保证供应链金融适应市场需要和创新发展的基本原则。


2.银行供应链金融中基本融资产品的研究和“互联网+”的优化



银行给予的供应链融资产品是供应链金融服务的核心内容,在日常实际的操作的时候,银行会看信贷风险的特点和为企业提供融资方案。原则上,银行融资产品主要分为三大类:存货融资、应收帐款类融资、应付账款或称预付款类融资。

应收账款类融资产品。针对这种融资产品,风控的基本要求是:设定由银行监管的户头,而且在供销合同签定的时候必须约定,在债务方支付货款时应将支付款打入这个账户,而不可以进行别的方法付款。在这样的融资产品操作的步骤里,银行就要着重考察债务支付方的付款信誉,有没有超期付款的不信誉记录;确认应收款是真实的;并且还必须要对回款情况进行实时监控。通过上述的要求,产品购买者通常是要经过银行的资信评估,并且被确认具有资格的企业。融资企业才能够得到企业所需融资。除此,银行为了进一步降低风险,有的时候还要企业给出付款承诺书、以及应收账款证明等保障文件。很显然,在线下收集这样的信息将具备相当的风险,而在供应链平台上,信息和数据将会因为完整和透明,使得应收账款融资的风控更加容易实现。

存货类融资产品。针对这类融资,风险控制银行通常会进行以下操作:为了保证所抵押的货物可以受到银行的实时监控,第一就要针对银行、购-货方、销货方这三方,进行交易货物的存放以及运输等问题的商议和约定,而且还要在特殊时候进行第四方合作,利用第四方合作的参考意见。这个方式是有区别于应收账款类的融资产品的,因为银行这时可以降低对对方的资信评估要求,只需要把监控的重点放在货物上,这就是存货类融资产品通常的操作方法。在互联网和物联网时代,智能化的仓储物流网络可以实现仓储货物的平台化监管,可以极大的提高此类融资产品的服务范畴和运营效率。

预付款类融资产品。预付款类融资产品相对于上一种融资模式它的所属权是相当的清晰直观的,正是这种模式下货物是直接从销货的一方直达购买的一方。针对这类的融资,进行风险控制的银行其相应举措如下:银行、采购方、销售方、而且还有监管方比如第三方物流,需要共同签订合同,确切的注明货物的交付时间,银行通过信贷的方法来协助采购方面给予购买的款项,在采购方支付足够的额度来还给银行贷款和利息之前货物的归属权依然是银行的。但是由于这个方案的核心是质押货物,所以在这样的融资方案下根本无需去对采购方的资信进行评估,但是银行为了最大程度降低风险就会让核心企业,比如销售方来承担质押余额部分的回购责任,这就是这类融资银行的操作特点。可以预见在供应链平台化的基础上,由于敏捷供应链的存在,尤其是C2M这种以销定产模式的推广和普及,尤其大数据精准营销模式的兴起,这样的融资产品的风控约束将大大解放,从而爆发巨大的适应性。


3.大数据风控和供应链融资产品的优化组合与创新



银行对供应链中融资产品的设计和定位和全部供应链的金融风险是紧密匹配的,银行为了提高授信的安全性,这些产品的前提条件就是希望供应链运营处于融资产品约定的理想状态中,其实就是要求资金在相对封闭和安全的环境中运转,而这种相对安全和封闭的环境还必须对银行呈现可靠、真实、可视的特点,而这正是产业互联网和供应链平台的优势;供应链上融资企业依托的平台越强大、平台的大数据越有效、越透明、越可靠,就拥有越高的信用等级,而且有违规的现象产生的话,也可以实现平台上的秒杀。这样,平台上的企业就可以拥有越高的融资信用,就可以在平台化的封闭环境内随时获得融资来提高自身资产的流动性,并通过高速的资金周转率来获得更多的利润,能更快更好的用销售利润来归还所贷款的资金,由于供应链平台可以集成整个行业生态,大数据反映的是整个行业的真实运营状况,资金的授信、增信、贷款、用款、风控、处罚、偿付也是封闭在整个行业性的产业供应链闭环生态圈内,这样就可以解除融资链条必须“一头沉”的约束,由此极大的扩大了融资服务的客户范畴。而且在银行看来,通过供应链平台不仅可以一次性获得大量的可靠可信客户,而且贷款使用过程可以监管,回款可以得到保证,平台化的融资风险就会降到最低,从而实现银行和平台方的双赢甚至生态性的多方共赢的局面。因此,大数据风控和供应链融资产品的组合创新将是未来产业互联网平台的金融创新主流。

  来源:佰瑞咨询

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从人口维度看中国各省市未来

近年来,随着中国经济的减速,劳动力拐点、人口老龄化、年轻人口减少等话题逐渐走入人们视野。

然而,由于中国地域辽阔,各地发展阶段有着巨大的差别。近两三年来,随着经济超高速增长阶段的结束,各省市的经济增长开始产生前所未有的巨大分化。有的地区仍然在健康地增长,而许多地区则陷入了经济低迷。那么中国各省市的经济前景会是如何呢?本文继续通过人口这一维度,来探讨中国各省市未来的发展前景。在文章最后,会给出由此分析得来的投资建议。


一、年轻人口和经济增速高度正相关


下图为各省市第六次人口普查时20岁以下人口比重和过去6年各省市的GDP增长情况。


如上图所示,大体上,2010年-2015年的各省市经济增速,和六普0-19岁人口比重有正相关性,20岁以下人口比重越大的省市,经济增长幅度越大。 


首先简单的对该图的进行一些解读:


  • 1、  京、沪、津三大直辖市,外来移民占比很高,且大多是20岁以上的劳动力年龄,因此三市的20岁以下人口比重很低。


  • 2、  广东、浙江、江苏,分别是外来人口占比4、5、6位的省份。其中江、浙20岁以下人口比重很低,而广东的比例较高,这得益于广东本地人,特别是非珠地区的高生育传统,类似的还有福建,在沿海发达省市中拥有最高的年轻人占比。


  • 3、  黑吉辽+内蒙,这四个泛东北地区,不出所料的成为低青少年比例+低经济增速的典型代表。


  • 4、  河北和山东,分别受铁和煤产业的不景气,经济增速垫底。内蒙的较低增速也受类似原因影响。


  • 5、  增速较快的,主要是部分西南、西北落后地区,这些地区也是年轻人口比重最高的。这些地区增速快的一个重要因素是基础差、基数低。


二、差异极大的年龄结构  加剧分化的经济前景


很多人可能会说:“上面这个图跟人口结构没啥关系,明明是越穷的地方增速越大。富裕地区基数高,本来就很难再高增长了。”是否真的如此呢?下面我们来看一些例子。


下面先上穷省组:


第一组,人均GDP倒数前4的低发展省份:甘肃、云南、贵州、西藏,下面是四地的人均GDP和过去几年增速情况。从增速来看:贵州 > 西藏 > 云南 > 甘肃。


下面是四地2016年的人口年龄结构图。可以看到,贵州和西藏的年龄结构明显较云南、甘肃要年轻。贵州历史上数量最多的年龄段目前正处于16-20岁这一劳动力备用年龄。西藏6-35岁的人口比例都非常大,远高于云南和甘肃。 


在西部地区,贵州属于过去几年的经济发展亮点(过去几年GDP增幅全国第一)。相比临近的云南而言,贵州过去几年的经济明显更加活跃,有效的承接了大量珠三角制造业转移。省会贵阳虽然有多个全国闻名的“宇宙级大盘”,但没有出现鬼城,这和昆明呈贡新区、甘肃兰州新区缓慢的进度形成鲜明对比。从人口结构我们也可以看出,贵阳的城市化,是明显有更多年轻人接盘的。


第二组,人均GDP排名全国12-17的中游省份:吉林、湖北、陕西、宁夏、湖南、青海,具体数据如下表所示:


下面是上述6个地区2016年的人口年龄结构图。我们可以看到,湖北和陕西在20-30这一黄金年龄段拥有最高比例的人口,经济增速在6个地区中也处于前列。湖北武汉、陕西西安,在过去几年,也分别是中部和西北地区的经济亮点。但可以明显看到的是,这两个地区的后继人口都急速下滑,未来能否保持增速是个疑问。相比较湖北、陕西而言,湖南的年轻劳动力比例类似,而后备人口更多,未来的发展潜力可能更大。


相比较上述三个高增长地区,吉林的情况就要糟糕很多,一方面大量人口集中在待退休状态,另外一方面20岁以下后备人口持续快速减少。再过5-10年,吉林每年的退休人数将会是新参加工作人数的2.5倍,这一情形是十分可怕的。


最后,青海和宁夏作为西北省份,年轻人口比例比上述四省都高很多,经济增速也不低,但这两地的短板也是明显的,如地理位置、教育劣势、社会稳定等,未来的发展有一定不确定因素。


第三组,人均GDP最高的富裕省份:除去京、津、沪三个直辖市,再除去因为资源价格影响而波动较大的内蒙,下面是6个最富裕的中国沿海省份。经济数据如下表所示


我们分三个方面来看下图中的6省年龄结构:


  • 1、20-30岁年轻劳动力:福建和广东的比例最高,山东和江苏其次,然后是浙江,最低的是辽宁。


  • 2、50岁以上的待退休人口:和上面的年轻劳动力一样,福建和广东比例最低,山东和江苏其次,然后是浙江,比例最高的是辽宁。


  • 3、20岁以下后备人口:福建、广东、山东的比例相对较高,浙江和江苏不容乐观,辽宁比例最低,且在加速下滑。


过去5年里,浙江和辽宁是6省中经济增长幅度最小的。从上面的年龄结构图也可以看出,这两个省也是年龄结构最恶化的:一方面年轻人比重少、后备人口下降快,另一方面,临退休人口较多,未来的养老压力骤增。


我们也可以就此来对东南沿海4个富裕省份(江苏、浙江、福建、广东)过去几年的房价走势做出一定解释。在这4个省份里,过去几年,只有浙江省的中心城市房价没怎么涨,而其他3个省市的中心城市房价都在过去几年快速增长,这与他们较高的年轻人比重是分不开的。


三、“人口争夺战” 需要核心都市圈


从上面的几组人口结构对比我们可以看到,全国的大多数地区,20岁以下的后备人口数量较80后人口高峰都有一个大幅滑坡,但各个地区的滑坡幅度则是不同的。可以预见的将来,“年轻人口争夺战”将成为除了一线城市以外全国各省市的常态。从全球经验来看,年轻劳动力更多的会趋向于大都市圈,因此人口争夺战,也在很大程度上取决于各地区的核心城市、都市带的发展程度。


以老龄化严重的日、韩、台为例,一边是中小城镇的凋零、另外一边则是首尔、东京、台北都市圈的不断壮大。5000万人的韩国,一半的人口集中在首尔都市圈,1.2亿人口的日本,近1/3的人口集中在东京都市圈。如果说全国90后人口数比80后打6折:那么特大城市可能不打折,大中城市打6折,县城打3折,农村可能仅剩下1折。


对于发达地区而言,随着劳动密集型产业的转出,腾笼换鸟、吸引高端人口,成为继续保持活力的关键。这一点上,深莞是做得相当不错的,现在的深圳和东莞已成为全球智能手机和只能硬件产业链的核心。深圳还大量引进知名大学分校和医院,以弥补自身教育和医疗的不足。深莞产业快速升级的同时也带来了房价的高速上涨。


再来看看江浙:除了电商的崛起以外,现在整个浙江都面临着传统的出口轻工业品衰退、新兴高技术产业不足的情况,浙江也成为银行坏账的重灾区。同样的,苏南的未来也不容乐观,苏州、无锡为代表的重化工业、电子加工业的停滞和转移,荣盛重工、尚德太阳能的巨额亏损,都体现了后工业时代这些传统工业重镇的转型尴尬。


江苏和浙江作为东南沿海后备年轻人口比例最低的省份,在未来10年,逐渐成为一个高级版、南方版的辽宁,受老龄化拖累经济大幅减速,可能是一个大概率事件。和浙江、江苏非常类似的地区是韩国,韩国在年轻人口大幅下滑的同时,人口进一步像首都圈集中,产业也越来越集中于几大垄断财阀,通过举国之力打造几个世界级品牌,从而来进行产业升级。即便如此,韩国的经济增速在劳动力拐点后也大幅放缓,近年来几大财团也陆续进入困境。江苏和浙江一方面城市较为分散、缺乏核心一线城市,除了个别亮点外,难以像珠三角那样诞生成批的高端企业,因而产业升级也不如珠三角那样成功。


有人会说:江苏和浙江作为沿海发达省份,会有大量内陆年轻移民来解决其年轻人口不足的问题。但真的是这样么?


下面是2000、2010、2015年的江、浙常住人口和户籍人口变化情况。可以看到,从2010到2015年,无论是江苏还是浙江,其年均常住人口增速都远不能和之前10年相比,且常住人口的增速从高于户籍人口增速变成了低于户籍人口增速。这说明,过去几年江苏和浙江的外来人口呈现出增速停止甚至小幅净流出状态。


由此可见,在全国年轻人口大减和沿海劳动密集型产业转移的大前提下,即使富裕如江浙,也无法再靠外来人口来填补年轻劳动力,未来也只能依靠其内生的年轻人口。


对于中西部地区而言,许多省份如湖北、河南、安徽、湖南、四川、贵州等,过去几年,纷纷采取抛弃中小城市,举全省之力打造核心都市区的模式。在年轻人口大下滑的时候,这种弃车保帅,快速培养特大城市的做法,也是一种必然的选择。因为只有特大型都市带,才能成为现代工业产业链和高端服务业的聚集地。以武汉和成都为例,虽然他们所在的省份面临着较大的老龄化危机,但这两个省内首位度极高的大都市,成为了近年来全国各区域发展的亮点,在中西部地区的产业升级上,走在了前列。


我们再来看3个没有培养出核心都市带的地区的例子:


辽宁、河北、山东,都是省会和沿海大城市双核、甚至多核发展的典型例子,沈阳和大连、石家庄和唐山、济南青岛烟台,多核发展的结果是各个核心都不够有竞争力,难以吸引高端产业和人口。


综上所述,未来5-10年,中国将迎来年轻人口的断崖式下滑,那些能留住和吸引更多、更高素质年轻人口的地区,无疑会在未来的经济发展和产业升级中占据先机。无论是沿海还是内陆,在人口大盘缩减的情况下,培养有竞争力的大型、特大型都市圈来抢夺人口和产业,会日益成为各地政府的最佳选择。而绝大部分中小城镇,则将在这场争夺战中,无情的沦落为炮灰。


对于个人投资和房产配置而言,根据上述分析,所需要做的就是:


  • 1、不要在村镇和不发达县城继续配置非自住房产——这些地区的房子未来大多会沦为无人居住的钢筋水泥纪念碑。


  • 2、不用担心高度单核心的中心城市的资产会贬值:如成都、郑州、武汉、合肥。


  • 3、可以尝试布局那些后备人口众多,具有较高潜力的省会城市:如贵阳、南昌、南宁、长沙。


附录:


下面是没有在上文中列出的省市人口年龄结构图:


1、四大直辖市


京津沪巨量年轻人口,重庆劳动力输出


2、两大煤铁重镇


可能煤铁的价格波动比人口结构影响更大


3、泛东北区域


这形状已经很难救了


4、内陆劳动力输出大省


别不服,能生就是资本


5、其他


作者:塞冬 来源:微信公号“黔财有话说”
免责声明:版权归作者所有。如觉侵权,敬请通知,我们会在第一时间删除。谢谢!

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他没有网点、没有柜台、没有ATM机!4年1.4万亿,直逼四大行!

马云的余额宝宣布:截止6月30日,余额宝的规模正式突破1.43万亿,比去年末暴涨80%,成为全球第一货币基金!

 这是什么概念?意味着,余额宝的规模已超越招商银行的存款总额!最新数据显示,招行的个人存款总额为1.3万亿。

 这还是活期+定期,如果只算活期,招行只有0.9万亿。再来看四大行之一的中国银行,个人存款总额为1.63万亿。

也就是说,按照目前余额宝的增长速度,今年9月,其规模就将超越中国银行,追赶宇宙第一行:中国工商银行!

 

没有网点
没有柜台



谁也没想到,这个曾经被经济学家、银行家集体看空的余额宝,今天却超越着招行,逼近着中行,追赶着工行!

 

更没人想到,这个不起眼,不拒绝农民工老大爷,1分钱起投的活期理财产品,如今已经壮大到如此震撼的地步!


当银行们柜台搞活动、网点搞宣传,头破血流拉存款。却发现人家压根没有网点、没有柜台,更没有拉存款的员工。

 

这是马云抢了银行的生意吗?错了,他没有抢任何人的生意,他只是做了他应该做的。把原本被银行霸占的利润,给了咱们老百姓!

 

看看今天银行的存款利率,不仅不赚还要亏。同样是活期,同样的逻辑,1万块放余额宝每天有1块1,而银行只有8分,零头都不到。

 

五大信号
正式释放



 

今天,余额宝数据的公布,释放了五大信号。有人哭,有人笑,有人会睡不着觉!

 

1、网点、柜台、ATM机,这些曾经传统银行最骄傲的资产,正沦为废铜烂铁,被时代淘汰。

 

2、银行为什么会输,因为他只喜欢一个土豪手里的100万,却看不起100个手持1万元的老百姓。

 

3、拉存款的、卖保险的、搞传统营销的,做好换工作的思想准备,代替你们的是互联网、大数据。

 

4、买房要谨慎,2014年余额宝暴涨,房地产艰难。2016年余额宝暴跌,房地产爆发。而今天,余额宝再现暴涨。

 

5、最可怕的,不是余额宝吸引了多少年轻人,而是这些年轻人正在疯狂成长。


当然,银行也不用担心。只要愿意改变,马云、马化腾、刘强东随时站出来。建行+支付宝、工行+京东、中行+腾讯、农行+百度,就是印证!

 

时代
真的变了



这个时代,已经不再是火星撞地球,而是新世界撞击旧世界。几千个网点、几万个ATM机,几百个存款业务员,却抵不上一个手机软件;

 

这个时代,你害怕不再代表别人也怕,反而是别人的机会。银行连信用卡都不敢给的人,马云却敢给他们借钱,还不要抵押;

 

这个时代,余额宝规模超越招行、追赶四大行,真的很意外吗?非也,谁真正在服务群众,依靠群众,谁就能赢得未来!

 

有人说:“马云是这个世界上唯一敢不要抵押借我两万,还不问我拿去干嘛的人”。


这真只是一句调侃吗?这是曾被拒之门外,今天却被人拥抱的临表涕零啊!

 

从今天开始,请永远记住,这个世界上从来就没有什么巨无霸,一只小蚂蚁也能干翻霸王龙!


从今天开始,请时刻反省,这个时代不会因为你的停歇而停止,你不努力,自有人替你努力!

寒冬已来!数万银行人失业,大幅关闭网点,15年后银行将“消失”

来源:华尔街见闻(ID:WALLSTREETCN)



罚款、亏损、裁员、关闭网点……


负面消息不绝于耳,银行业的寒冬似乎比我们想像的还要冷。就在前几日,毕马威会计事务所在一份报告说,银行将“消失”,让世人震惊不已!


15年后银行将“消失”


毕马威在报告中表示,到2030年银行及其服务可能“消失”,类似于SIRI的人工助手将接管客户的生活与金融服务。如此一来,传统银行的多数部门或将消失,而专业的服务则将获得更大发展。


在报告中,毕马威设想了一种类似于SIRI的人工助手EVA。并称如今人工助手EVA已经具备先进数据分析、语音认证、人工智能、设备互联、API以及云等相关技术。EVA能够在用户闲暇时与其沟通、提供符合其口味的商品、为用户推荐短期现金的最佳管理方式并解决金融问题。


虽然让大部分银行实现这一2030年的设想是有难度的,实际上,“无形”银行的设想并非空穴来风。毕马威在报告中以APPLE PAY为例,指出隐藏在设备后的金融品牌可能提供更多金融服务,并指出PAYPAL能够提供信贷,亚马逊能够提供存货融资以及支付等服务,UBER甚至能够提供汽车金融服务。


数万银行人面临失业


如果说人工助手的替代威胁还很遥远,那失业却是数万银行人近期不得不面对的风险。


前不久,荷兰国际集团(ING)宣布未来几年将裁员5800人,占员工总数13%。这再次印证欧洲银行业新一轮裁员潮到来。


德国第二大银行德商银行公告称,计划裁员9600人,并暂停发放股息,来弥补重组计划的成本。此次裁员约占德商银行员工总数的五分之一。


提到裁员,近来常上头条的德银自然少不了。德意志银行CFO对员工代表表示将进一步裁员一万人,这比原计划裁员人数翻了一倍。若加上去年宣布的9000人裁员计划,那么该行全球约1/5的员工将受影响。


美银6月时表示,计划在消费者银行分部( CONSUMER BANKING DIVISION)减少8000多个工作岗位。


美国各大银行大幅关闭网点


被减少当然不只是员工,不少银行也开始关闭网点。据美国财经网站BUSINESS INSIDER,美国银行、花旗和摩根大通自去年第三季度以来,已经关闭了389个网点。


据第三季度财报,美国银行在金融危机以前拥有6000多个网点,目前仅有4629个网点。该银行去年缩减了112个金融中心。


美银不是唯一一个重组银行网点的银行,花旗银行本月14日在第三季度财报中也宣布,其在北美的银行分支机构数量已减少116家,同比缩减7%。


摩根大通也在裁撤零售业务分支机构的个数:其零售业务分支个数在今年三季度同比减少161个,由5471个减少至5310个。


主要的零售银行富国银行还未像其他银行减少网点。里昂证券分析师称,无论富国银行是否意识到这个问题,他们将会关闭1000个网点,问题只是何时会关闭。


银行业“UBER时刻”来临


随着移动活跃用户的增多,更多交易通过数字渠道完成,砖瓦砌成的网点已不再那么必要。另一方面,通过数字渠道办理业务的成本,远远小于网点渠道。


花旗银行全球视角及解决方案部门——GPS(GLOBAL PERSPECTIVES & SOLUTIONS)在今年稍早发布的一份报告中指出,银行们的优步(UBER)时刻即将到来,银行的实体网点将被淘汰,移动设备将成为客户和银行之间的主要沟通“中介”。这意味着银行不再需要那么多实体网点,包括在其中工作的人。


以前拥有众多网点是部分大银行的优势,如今这些优势转变为巨大的成本劣势。


马云曾经说过:“银行不改变,我们就改变银行。”
       作者:奔跑吧,琪哥

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共享农活?这家公司要借助共享经济,从「无人机植保和人工」切入万亿级农业市场

中国的农业一直以来被看作是互联网化程度比较低的行业,与西方发达国家的现代化农业相比还有非常大的差距。但是近年来随着互联网深入到产业界,尤其是去年「互联网下半场」的提出,农业市场开始受到资本的密切关注。IT 桔子数据显示,最近两个月就有超过 10 起投资事件发生在农业领域,其中像农资电商平台「大丰收农资商城」、无人机植保服务公司「农田管家」等都获得了比较大额的融资。

而农活帮是一个农活服务共享协作平台,即连接农业生产者和农业服务者,解决优化农业生产过程中耕、种、管、收等环节的农活服务需求的移动应用。现在的产品主要是 APP 和微信服务号,分别有农户端和帮手端。


借助共享经济,重点从「植保(无人机飞防)和人工服务」切入农业领域

对于农民来说,赚取更多的收入还是他们的核心痛点,而农活帮就是要去解决农民「赚钱」的问题,希望通过共享协作的模式,让资源的配置效率更高。通过建立农活的标准,让农业生产更加标准化,实现机器能干的活就让机器去干,机器不能干的活则由人工来服务,从而增加经济和社会效益。例如:农活帮正在做的果树市场,对于人工需求量就非常大,目前在尝试的烟台苹果就是从人工服务切入做全程托管,并尝试植保机械化。


得益于农活帮的股东之一——无锡汉和航空是一家专门做植保无人机的公司,农活帮将「飞防」作为重点发展方向,为需求方提供无人机喷洒农药服务。

「飞防可以帮我们获取作业数据,而人工可以帮我们获取用户数据,当两者统一,就算胜利『会师』了。不过飞防还是需要谨慎,不是光有数据就行,关键还是要健康发展。」农活帮创始人兼 CEO 邓艳梅告诉笔者。


目前农活帮已经开通的服务功能有耕种、打药、收割、人工,同时它将「植保(飞防)和人工服务」作为重点切入的领域。(注:飞防是指通过通用飞机喷洒农药的一种大面积、短时期压低虫口密度的有效方法。)


撮合供给端和需求端,向农活服务平台发展

农活帮作为一个农活服务共享协作平台,供需双方都来源于哪里呢?

在供给端(帮手端),平台上的这些农业服务提供方(农机手、植保无人机飞防手、农业服务公司等能够提供农业服务的组织和个人),主要来源于汉和航空的客户以及分公司和子公司,同时注册的也有其他农活帮的同行或者朋友推荐,以及在作业过程中加入的农业服务者。

在需求端(农户端),除去大项目是由农活帮自己或者汉和的分公司和子公司承接外,一般农户和大农户主要靠的是「代办员」(区域合伙人)的推广。农活帮的线下人员主要是找到合适的区域合伙人,并指导他去发展需求方,并把需求服务通过平台对接服务队,统一管理以及提供部分地勤服务。实际上,农活帮是将区域合伙人变成一个终端服务代理人员,而他们赚取的就是服务佣金。


农业互联网普及率低,线下运营推广很关键

当然,农业互联网目前的普及率低也是一个不可回避的问题,尤其是在线支付,要想让农民信任和接受还是非常困难的。而且农活服务的费用单普遍都比较高,而对于平台来说对接的服务是虚拟产品,所以微信支付和支付宝支付的单笔限额都比较低,这就是一个矛盾。因此目前农活帮主要还是靠直接转账,而且是区域合伙人统一收取或者支付。


「因为互联网的普及率低,这也是我们采用区域合伙人的重要原因之一。目前来看,这是成本最低的,没有哪个企业能直接将业务做到全国的农村,就连阿里的村淘也是村级合伙人来完成业务的。我们现在只有十几个人,也就够做样板市场,好在我们在选择区域合伙人上相对比较容易,因为我们的资源本来就是一批对互联网认知相对比较好的农资经销商。」邓艳梅说。

关于平台的粘性,邓艳梅提到,「只有让双方通过平台确实增加了收益,才会真正有粘性。如果只是简单的需求和服务对接,还是很难有粘性的,毕竟对需求方来说,这个频次是很低的,可能一年也就用一次、两次,是不会有很好的粘性的。」

目前农活帮(微信服务号和 APP)的农户端用户数接近 10 万人,但是大部分用户都分散在全国,这是农活帮目前无法服务到的,集中在样板区域的一般用户有 1.3 万人左右,这些正逐渐成为农活帮服务的用户,并已经开始有人成为提供零活的供应端,但目前还只是验证阶段,还需要更多数据去支撑。

实际上,农活帮目前的作业数量的数据还是来自于项目,而不是单独的用户。现在注册的帮手端,大多数是提供服务的个人,而目前实际的订单服务大多直接来自线下大型项目。所以,一般都是直接挂在某一个服务队下面,实际作业时是附近作业队一起干的。比如:此前河南的 5 万亩小麦飞防作业,都是统一由河南的一个作业队对接,实际作业则是由河南多个小作业队完成。

「这是规模还不够大的时候必然面临的矛盾,当两个方向能够融合为一体的时候,这件事情才是真的成了。」邓艳梅谈到。


至今为止,农活帮业务范围已经扩展至 8 个省市。


商业化之路:打造样板市场,推广服务模式,赚取服务费和差价

在商业化方面,农活帮希望通过资本和自有资源来扩大样板市场的自有服务能力,通过自有可控的服务建立应用标准,然后再去推广服务模式。自有服务本身可以赚钱,推广后主要靠赚取农机和农资差价或者是整体解决方案的服务费,其实质还是差价

邓艳梅告诉笔者:「信息类产品和功能型产品是完全不同的,做技术信息类互联网需要考虑的就是把已经能上网的人拉上网就是非常有效的用户了,但是对于功能型产品需要的是落到实际服务上,这时候就需要集中力量,有多大力量做多大事情。比如现在我还没有进行融资的情况下,一方面自己投入一定的服务能力,但是实在太有限了,更主要还是集中在样板地区整合资源,但是因为当前行业的发展还是属于前期分散型的,所以效率就不会很高,但是商业化模式是可以得到验证的。」

接下来,农活帮计划在年底前会对产品进行一次大的更新迭代,比如:会增加地图模式和智能定位,以及智能硬件数据直接回传的功能,无人机作业一次后,客户端会直接提醒本次作业亩数,并提醒确认数据等。


市场处于早期教育和培育阶段,创业者和资本开始入局

笔者观察到目前市场上撮合农活服务交易的平台还有好几家,例如:农田管家是从植保无人机服务交易平台切入的;帮农忙从农机服务 O2O 平台切入,并希望扩充到无人机植保服务;另外还有 E 田科技、蜻蜓农服等。

邓艳梅认为:「农活市场非常大,不会存在一家独大的局面,至少可以有三四家大规模的平台,以及很多地方型的小而美平台,依靠自营服务可以活得很滋润。而且这一市场还处于非常早期的阶段,即便几个平台加在一起,市场占有率也不值一提。

因此,要判断的就是自己做的事情是不是有价值,是不是值得去做,对于非自营服务队有没有绝对的粘性等。虽然这个领域市场前景广阔,但还是得量力而行,因为目前整个市场还处于教育和培养阶段。如果不能实现直接的盈利,又不能沉淀下真正有价值的东西,随时都可能有风险。」

农活帮现阶段的重点就是做好样板市场,验证可以赚钱的模式,然后找到相似的区域去放大。

「这个市场一定要根据作物和区域去尝试,一种作物验证好了,就可以向相似区域的同类作物扩展,也可以向一个区域内相似的作物扩展。」邓艳梅说。

谈到农业互联网创业的核心,邓艳梅告诉笔者,「这要看你是否能坚持得更久,而坚持更久的关键在于能否解决实际问题,为行业和用户创造价值。农活帮虽然是互联网公司,但是属于农业互联网,也就是产业互联网,产业互联网成败的关键通常还是在产业上。对于农业来说,线下的工作,尤其是在农村互联网的使用效率不高的情况下,线下的运营推广就变得尤为重要。」


*农活帮团队成员


在团队构成上,农活帮是典型的「互联网+农业」的组合。目前农活帮的团队成员有 13 人,主要由技术和线下执行人员构成。创始人邓艳梅在农业服务及农业互联网领域有 12 年的工作经验,拥有丰富的农业渠道资源。曾任九禾股份有限公司分公司经理、产品经理,加拿大龙灯集团作物营养产品经理,191 农资人网站联合创始人。产品总监拥有 9 年的互联网行业从业经验,以及合伙人、业务总监、运营总监均拥有多年的农业服务工作经验。

公司还计划引入技术总监、有大型农机背景的合伙人、以及金融背景的专业人士。在具体执行层面,技术上计划再增加 2-3 人,重点是大数据方面,线下运营和业务人员则计划至少增加 10 人以上。


据了解,农活帮此前获得过 500 万人民币的天使轮融资,来自于无锡汉和航空和江苏恩普勒斯传媒。现阶段,邓艳梅刚刚启动新一轮融资,希望能够寻找到农业领域的专业投资机构或者是对农业有一定认知和远见的投资人。


来源:晶晶

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2800亿市值美的遇到假

去年3月初,美的集团旗下的合肥美的电冰箱有限公司(下称“合肥美的”),在购买理财产品时被“骗走”7亿元。

过程是这样的。由“农业银行成都武侯支行”出具兜底函,借道上海财通和渤海信托,最终流向3家借款公司。直到放款后2个多月,美的方面最终发现,无论是银行出具的兜底函,还是资金流向的3家公司授信资料,均为伪造。

除此之外,与上述7亿元理财资金遭遇“骗局”几乎同一时间,美的集团另有3亿元理财资金遭遇了相似的情况,涉案银行为“重庆银行贵阳分行”。


一个借来的办公室,一个假行长,设下了这个骗局


据网易报道。


美的金融中心安徽分部的负责人李某,向其大学同学透露“美的理财业务最重要的要求是要有银行兜底”。获知这一信息后几天,这位大学同学辗转通过一位证券公司的投资经理,向李某介绍了一个7亿元的理财项目。


理财产品合同显示,7亿元的理财项目,名为“财通资产-创赢1号单一客户专项资管计划”,产品推介银行为农业银行成都武侯支行,资产管理人为上海财通资产管理有限公司(以下简称“上海财通”),资产托管人是兴业银行股份有限公司上海分行(以下简称“兴业银行上海分行”),项目标的公司是农行成都武侯支行的3个“授信客户”。


不过,这份理财产品合同在“声明与承诺”一栏显示,除了上海财通本身以外,该产品还搭建了另一层通道“渤海信托贷款项目单一信托计划”;即理财产品资金流向的实质,是穿越上海财通、渤海信托两层通道,最终贷款给项目标的公司。


该资管专项计划期限为2年,预期年化收益为6.7%。资管计划合同中规定:“本资产管理计划项下,资产管理人仅作为通道功能的主体,资产管理人无需对资管计划投资标的进行实质审查。资产委托人已对资产管理计划投资标的的资金用途、交易对手、担保措施等的资信及其他背景状况进行了充分的尽职调查,若出现委托资产无法收回本息或遭受损失等情形的,资产委托人自行承担风险……”


而该产品的增信措施,则是“农业银行成都武侯支行”出具的保本保收益的《承诺函》。


美的金融中心安徽分部的负责人李某,在拿到理财产品全套资料后,向其上级领导汇报,随后与其风险管理部同事前往成都当地银行调查。


2016年3月22日,来自美的方面的2名工作人员,以及上海财通的项目经办人等一行,由一名自称为“农行成都武侯支行客户经理”的人士陈某接待,来到了农行成都武侯支行办公大楼。陈某领着美的方面等人从一层营业厅进入,坐上电梯进入办公区。全程并无任何人要求登记或出示证件,亦无人询问或阻拦。


“这是我们“黄XX”行长。”进入办公室后,陈某向大家介绍一名中年男子,随后双方交换了名片。


监控资料显示,双方会面持续一小时。在查看3个“授信客户”的全部资料并提问后,上述这位被介绍为“黄XX”的“行长”,当着美的公司人士的面,从办公桌抽屉里拿出“农行成都武侯支行”的公章,因第一次盖章不清晰,“行长“又加盖了一次。


美的方面在对盖了公章的《承诺函》进行核对、拍照留存后,提出“《承诺函》原件要不要密封一下”。但“行长”的回答则是,“《承诺函》签署日期还是空着的,现在没有必要密封,等你们落实了放款时间、填上签署日期后再密封吧。”


在正式放款以前,美的集团内部对这一笔涉及7亿元的理财计划进行了内部论证和审批。


前往成都尽调后,美的金融中心安徽分部的负责人李某原本对这个项目充满信心。


他向上级汇报:“该项目借款人为农行授信客户,由成都农行兜底。与风险部一起现场尽调,核查借款人经营情况良好,且底层资产具备有效的抵质押担保,建议操作。”


美的集团金融中心的陈姓主管领导随后提出疑问:“用一个资管计划再套一个信托计划是出于什么考虑?信托计划是单一还是集合?”


“项目是财通资管对接的,委托渤海信托放款。信托计划是单一信托计划。”李某随后回应,并在此强调“底层资产对应是成都农行三个授信客户,交易机构较为清晰,风险可控”。


主管领导遂批示了“同意”,不过仍叮嘱称“购买后贷后管理工作要做好,至少每季要求兜底银行提供底层资产风险排查报告,争取每半年走访一次兜底银行及底层资产债务人。”


上述美的集团金融中心的主管领导在批示中还提出,“建议今后分部的理财业务合作金融机构及底层资产以安徽省及周边地区为主”。


美的集团金融中心风险管理部门亦对上述理财项目进行了论证。尽管有人曾对业务中作出“本笔投资的主债权相当于没有担保措施,我们唯一的保障在于农行出具的承诺函,该风险请予以特别注意”的提示,但至少2决策者均以“美的集团此前曾有过多次类似操作”为由,认为“风险相对可控”。


2016年4月7日,经过论证后美的集团正式放款。7亿元理财资金,由美的总部拨付给合肥美的,由后者放款至资管计划的托管银行,再经过下一层通道渤海信托,最终落入实际用资的三家公司账户中。


在放款后2个月,美的集团总部资金中心的主管领导前往农行成都武侯支行进行投后核查,遂揭开了这一“骗局”背后的真相。


最核心的《承诺函》上的印章为伪造,盖章的“黄XX”行长为假冒,负责接待的“客户经理”陈某亦为假冒。三个借款企业的授信资料(包括上级分行的授信批复、抵质押证书、支行的尽职调查报告和物业评估报告)全是伪造的,上面盖的公章也全是非法私刻的。而陈某等人用以接待美的方面的办公室,则实际上是农行成都武侯支行一位路姓副行长的“行长办公室”。


随后,合肥美的迅速向合肥高新区公安分局报案。因案情特别重大,合肥公安立即立案侦查。策划上述“骗局”的陈某等人,均已经被逮捕。而资金流向的三个实际用资方,有多人在逃。


在农行成都武侯支行设下“骗局”的陈某等人,获得了3家借款企业的巨额好处费。陈某等人从2家公司获得的“好处费”为8100万元。


除了上述合肥公安刑事立案外,美的集团目前已经对上述三个实际用资方企业以及农行成都武侯支行提起民事诉讼,请求法院判令三个用资方赔偿全部7亿元本金及利息,判令农行成都武侯支行承担全部的连带责任。安徽省高院已受理。


不过,尽管刑事案件已被公安机关立案调查、民事案件已被法院受理,美的集团巨额理财资金遭遇“骗局”事发至今已经一年有余,却并不为公众所知。


美的承认10亿元理财产品存诈骗风险

损失可控,在抓涉案人


6月29日,美的集团通过微信公众号正式回应“遭遇10亿元理财骗局”的传闻。


美的称,公司下属合肥美的冰箱公司(合肥美的)在2016年3月购买10亿元理财信托产品,2016年5月通过内控日常核查发现存在诈骗风险并第一时间报案。


美的称,目前该案件侦查进展顺利,主要涉案人员正在或已抓捕归案,公司已收回部分委托理财资金,部分资产正进一步追缴中,预计整体损失可控。


此次陷入理财骗局,使得公司已对现存委托理财产品进行全面核查,未发现存在类似的问题。


以下为美的声明全文:


1,美的集团下属合肥美的冰箱公司于2016年3月购买了理财信托产品,规模10亿元,期限为2年,该委托理财经过了美的集团的授权许可,且额度包含在美的集团经过董事会及股东大会整体审议通过的授权额度范围之内;


2,2016年5月公司通过内控日常核查,发现该委托理财事项存在诈骗风险,第一时间报案,并由公安机关及时采取资产冻结及控制相关人员等有效措施,最大程度维护公司权益;


3,目前案件侦查正在有序进行,进展顺利,主要涉案人员正在或已抓捕归案,公司已收回部分委托理财资金,冻结和查扣了大部分涉案资金或资产,部分涉案人员资产正在进一步追缴中,预计整体损失可控。由于目前该诈骗案件尚未侦查完结,为不影响案件侦破工作,尚不能做更详细说明;


4,鉴于该诈骗事项预计的损失金额有限,在信息披露及会计处理上,公司遵循了相关法规及会计准则的规定,不存在违规事项;


5、公司已对现存委托理财产品进行了全面核查,未发现存在类似的问题。公司也将以此次理财案件为鉴,进一步完善公司内控制度及内控体系建设,切实维护公司权益。


兴业银行起诉建行和东吴证券

10亿理财金不知去向


说完上市公司,再来说说同样被骗10个亿的兴业银行。


据《财经》杂志报道称,兴业银行杭州分行把建行咸宁分行告上了法庭,原因是兴业银行买到了10个亿的假理财产品。


你没看错,就是银行告银行。


2015年,兴业银行杭州分行金融事业部的员工,通过东吴证券购买了10亿元建行咸宁分行的理财产品,本应于2017年4月21日连本带息兑付。


距到期还有1个月,建行咸宁分行潜山支行行长肖俊突然被公安部门控制。


建行拒绝兑付,称合约的签署是肖俊的个人行为,产品、合同以及公章都是假的。


知情人士表示,10亿元资金没有进入建行咸宁分行。


了解内情的人士表示,这10亿元被交易关联方违规用来放贷给了当地的企业。


在到期之前,兴业银行杭州分行追回了1.37亿元的资金。能否追回剩余的资金尚未可知。


附上一些网友评论。。。

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上百家公司豪掷数十亿“抢货”


就上半年数据来看,不乏豪掷数十亿元资金购买理财产品的“土豪”公司。据统计,认购资金累计超过10亿的上市公司一共有114家(如下表所示),其中出手力度最大的新湖中宝认购金额高达126.4亿元,紧随其后的五矿资本、中国动力,今年买理财的花费也已超过100亿元。


单笔理财金额最大的公司为中国动力。公告显示,中国动力继1月20日后,4月21日再与中信银行总行营业部签署了结构性存款协议,继续使用暂时闲置募集资金50亿元进行现金管理,期限为3个月,产品年化收益率3.20%。按此计算,中国动力在半年时间内可获得7934万元的理财收益。


从认购数量上看,在737家购买理财产品的上市公司中,最近几年的理财产品“常客”恒生电子,以75个理财产品的数量位居2017年上半年认购榜榜首,认购金额达11亿元。值得注意的是,3月曾以370.27元登顶“股王”的吉比特,单5月就认购了19个理财产品。


不过,这些公司购买的银行理财产品中,并非收益率都高,也有一些最低收益率在1.8%或2%的产品。从类型来看,以银行理财产品为主(包括结构性存款),其次为基金、信托计划、证券、保险等理财产品。理财期限上,以2-3个月居多。 

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15家上市公司依靠理财避免亏损


那么,理财的钱从哪来?为何上市公司对购买理财产品如此“钟情”?


答案从公告中可窥见一斑。在购买理财的公告中,大部分公司都提到是“使用闲置自由资金购买”,并强调“不会影响公司资金正常周转需要”。比如吉比特在公告里明确表示,这样有利于提高募集资金使用效率,增加公司收益,符合公司及全体股东的利益。


通俗地说,就是这部分钱闲着也是闲着,倒不如进行保本理财,获取额外的投资收益。


甚至有上市公司借由投资理财获得的收益弥补了主业营收上的亏损。据21数据新闻实验室不完全统计,2016年共有ST明科、中葡股份、西安旅游等15家公司依靠理财产品收益实现净利润为正。


以ST明科为例,数据显示,公司2016年实现营业收入2824万元,净利润 1502万元,而其理财收益高达2036万元,占总营收的比例为72.09%。



文章综合网易清流工作室、21世纪经济报道


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