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顺丰控股股价四连板 总市值接近2800亿元

来源:金融界网站

金融界网站讯 28日早盘,顺丰控股(66.80 +10.00%,买入)高开8.68%,股价报66元,截止发稿,股价收4连板(6个交易日大涨66.79%),总市值接近2795亿元,流动市值仅88.8亿元。

  创立24年的顺丰快递终于选在2月24日正式亮相资本市场,立即获得市场的追捧。王卫身价也不断飙升,以今日涨停价66.8元计算,王卫间接持有的顺丰控股股权市值达到1803.6亿元。

  《2016胡润百富榜》显示,王健林家族(2150亿元)、马云(2050亿元)、马化腾(1650亿元)分列中国富豪榜的前三名。王卫身价超过腾讯创始人马化腾。

  但这只是名义上的,马化腾的股票都是流通股,顺丰的流通盘只有88.8亿(王卫的是32个月不能卖的限售股)。A股历史上经常有爆炒小比例流通盘,抬高名义市值的案例,最近一次就是5000亿的绿地变成现在的1000亿,当然最有名的还是48元的中石油,7.1万亿市值震烁古今,碾压硅谷群豪。

  顺丰控股原第一大股东明德控股(原顺丰集团)获得27亿股(占扩大后股本的64.58%),锁定期为36个月,其它股东锁定期为12个月。

  明德控股成为上市公司新的控股股东;持有明德控股100%股权的王卫(其中0.1%由林哲莹代持),成为实际控制人。(顺丰股价乘以27亿就是王卫的身价)

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寻找信托十强增长秘密:三大共性因素来支撑

过去一年,信托总资产规模保持增长态势,跨入18万亿时代,固有资产 规模首次突破5000亿关口。

  64家未经审计财务数据来看,经过2014、2015两年的风险集中化解和2015年的资本市场异动招致大涨,加速转型和全年震荡下的2016年信托数据却未逊色多少。

  主动管理类业务大幅增加,新“战神”不断涌现,部分年中业绩大滑的公司在年底回暖或变负增长为正,是什么原因导致了这些变化?为更进一步地了解信托成长背后的共性基因,《投资者报》记者特别采访了预披数据中信托业务收入前十的公司。

  精耕传统业务支持创新

  据中国货币网64家信托公司披露的财务数据显示,2016年手续费和佣金收入在10亿以上的信托公司共有24家,20亿以上的有11家。

  榜单显示,安信信托(26.62 +2.35%,买入)、中信信托、中融信托、平安信托、中铁信托、重庆信托、四川信托、华能信托、上海信托、中航信托在63家披露公司中信托业务收入最高分别为:45亿元、43亿元、40亿元、36亿元、26.5亿元、25亿元、24.6亿元、23.6亿元、21.4亿元和21.3亿元。

  其中,中铁信托的手续费和佣金收入同比大涨203.18%,一举从去年的第31名升至今年的第5名。

  是转型迎来春天抑或还有什么原因导致公司信托业务收入大增?

  “2016年传统房地产市场的景气度较高,政信合作回暖,股权投资、PPP等运作模式日趋成熟,又抓住定向增发、并购等证券资本市场机会,使信托公司站稳了脚跟,在精耕细作中,不仅传统有所恢复,创新也有所进展。”在中铁信托副总经理陈赤看来,2014、2015年对风险的集中化解不仅使行业重生,也给信托公司创造了轻松的心态去拓展业务和孵化创新。

  不过,转型也需要投入和支撑。信托业务中收入最高的安信信托以30%的净资产收益率再次夺冠,也是今年目前唯一一家净资产收益率在30%以上的信托公司。但为了支持转型期创新业务的发展和满足上市公司业绩要求,安信信托相关负责人向《投资者报》记者表示目前房地产业务在公司仍占有一定的比例,但对传统业务会通过筛选和挖掘,以风险控制为前提和少而精的模式来开展业务。

  “房企转型与分化发展成为趋势,信托凭借在房地产投融资领域积累的管理经验,可由债权融资拓展至股权合作,通过子公司、夹层基金、并购基金、REITS等方式形成新盈利模式。”重庆信托方面表示。据悉,已有公司受益房价上涨,在早期的股权投资设计中获得回报。

  政策助通道业务回流

  与此同时,通道业务的回流为业务发展打下了基础。

  “2016年下半年经营业绩回暖可能与通道业务回流有一定关系,从历史数据看,每年第四季度,无论信托规模还是收入都会较之前季度有所增长,而具体到公司,可能又与其业务开展情况和经营风格有直接关系。” 百瑞信托博士后科研工作站研究员陈进博士说。

  值得关注的是,曾经由于受限少,基金子公司、券商资管和信托“抢食”通道业务,信托报酬率一降再降,但去年下半年由于证监会规则导致基金子公司做通道受限,相关业务回暖,信托规模有所增长。

  格上理财王燕娱认为稳增长的各项政策实施,给信托业形成了良好的外部环境,且从当前我国经济的发展情况来看,今年乃至未来几年或将延续这种大趋势。

  “监管政策的风向标往往会带来意想不到的结果,相比之前的激烈竞争,现在信托在项目选择上能更从容,一些符合信托标准的项目也会回归到信托。”北京的一位资深信托负责人向记者表示,银行的资产负债表特别是表外资产的高速增长,使信托通道业务基础依然存在。

  资本市场成为重要利润点

  如果说证券资本市场业务在前几年还是比较模糊和简单的概念,但现在已成为信托公司掘金的重要阵地。重庆信托认为随着注册制、深港通、新三板新政等一系列资本市场制度红利的释放,我国资本市场发展空间将进一步打开,通过拓宽与券商、基金公司等机构合作,信托公司在定增、新三板等资本市场细分业务领域具有发展前景。

  这确实也是去年的一片红海。尽管不是前十,但2016年的民生信托手续费和佣金收入大涨50%,从第63跃至第19。身为泛海系和上市框架内公司,民生信托的发展有其特性,也有其不可复制性。据悉,2016年民生信托同样受益资本市场较多。

  而在信托业务前十强中,四川信托也较早地把对资本市场布局定位为公司的重要战略之一。据记者了解,2015年年初,四川信托资产规模为2666亿元,而截至目前的规模大概在3700亿元左右,这1000亿元新增规模中,投资于资本市场、金融市场等公开市场占比75%。

  “国家提出的建设多层次资本市场举措正在为信托公司提供方向。无论是一级市场还是一级半市场,以及二级市场,甚至整个资本市场并购重组,都会给行业提供发展契机。”四川信托方面表示。

  对此,中融信托相关负责人表示,在不放弃传统业务的同时,公司将积极探索各类资产证券化业务,围绕资本市场坚定地开展标准化资产投资、股权投资和并购等转型业务,增强资源整合力,为优质上市公司提供综合性金融服务。

  而据申万宏源(6.44 -0.31%,买入)研报统计,2016年定增市场募资总额达到15806亿元,再创历史新高,同比增加16.18%,虽然发行家数同比下降12.85%,至746宗,但仍仅次于2015年的高位。

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老鼠仓交易攫取非法收益 基金经理精神崩溃认罪

  刚开户入市的投资者多数经常听到“老鼠仓”,“老鼠仓”的始作俑者多因难抵利益诱惑,才会铤而走险。2016年年初,中国证监会河南监管局就依法查处了一起基金经理老鼠仓案件,该案涉案基金经理百费周折试、曲线开户攫取非法收益,终被查处。

  该案的发现得益于大数据分析系统的应用,2015年4月份,深交所市场监察部发现,2009年2月28日至2015年2月27日期间,“刘某秀”证券账户与申万菱信基金管理有限公司旗下的新动力基金存在买卖时点接近的趋同交易情况,涉嫌利用未公开信息交易股票。

  后经河南证监局调查,2005年5月份,张鹏加入申万菱信基金公司,先后担任宏观策略、金融、房地产行业高级分析师,2008年12月2日至2012年3月20日任新动力基金经理。在此期间,张鹏知悉其管理的新动力基金交易股票的投资信息。

  为了规避法律规定,张鹏委托爱人的一名老家亲戚刘某秀在证券公司开立了账户,并保管了交易密码和银行卡,此后,张鹏夫妇多次向刘某秀证券账户存入资金,张鹏开始利用自己掌握的新动力基金股票交易信息从事“老鼠仓”交易。2009年2月底至2012年3月份下旬,张鹏涉嫌操控刘某秀证券账户先于、同步于或稍晚于新动力基金买卖相同股票30余只,累计成交金额近3000万元,盈利约40余万元。

  《证券日报》记者了解到,该案调查过程中,调查组兵分两路,一个小组调取证券、银行资料,另一小组同时进驻申万菱信基金公司,调查发现刘某秀与张鹏之间的关联关系,为了不打草惊蛇,表面上继续按原计划推进工作,实际上迅速将工作重心转移到对张鹏的调查,调取了其本人及多名亲属的证券、银行资料。张鹏在接受询问谈话时,面对充分、翔实的客观证据,张鹏的精神防线瞬间崩溃,承认了其借用刘某秀账户从事“老鼠仓”交易的行为,并当场痛哭流涕,追悔莫及。

  2016年1月29日,证监会依法对张鹏采取了5年市场禁入措施,同时由于张鹏涉嫌利用未公开信息交易案涉案金额巨大,涉嫌违反《刑法》,构成利用未公开信息交易罪,并依法将该案移交公安部门。2016年10月28日,上海市第一中级人民法院对该案作出判决,被告人张鹏犯利用未公开信息交易罪,判处有期徒刑三年,缓刑三年,并处罚金人民币45万元。


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银监会:银行业资产和负债规模稳步增长

来源:金融时报-中国金融新闻网

近日,中国银监会发布了2016年四季度主要监管指标数据。数据显示,2016年四季度末,我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为232.3万亿元,同比增长15.8%。银行业金融机构境内外本外币负债总额为214.8万亿元,同比增长16%。整体实现资产和负债规模的稳步增长。 
  此外,银行业继续加强对“三农”、小微企业、保障性安居工程等经济社会重点领域和民生工程的金融服务。截至四季度末,银行业金融机构涉农贷款(不含票据融资)余额28.2万亿元,同比增长7.1%;用于小微企业的贷款(包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款)余额26.7万亿元,同比增长13.8%。用于信用卡消费、保障性安居工程等领域贷款同比分别增长23.4%和58.7%,分别高于各项贷款平均增速10.6个和45.9个百分点。 
  信贷资产质量方面,2016年四季度末,商业银行(法人口径,下同)不良贷款余额为15123亿元,较上季末增加183亿元;商业银行不良贷款率为1.74%,比上季末下降0.02个百分点。2016年四季度末,商业银行正常贷款余额为85.2万亿元,其中正常类贷款余额81.8万亿元,关注类贷款余额3.4万亿元。 
  利润增速方面,截至2016年四季度末,商业银行当年累计实现净利润16490亿元,同比增长3.54%,增速同比上升1.11个百分点。2016年四季度商业银行平均资产利润率为0.98%,同比下降0.12个百分点;平均资本利润率13.38%,同比下降1.6个百分点。 
  值得关注的是,银行风险抵补能力较强,针对信用风险计提的减值准备较为充足。具体来看,2016年四季度末,商业银行贷款损失准备余额为26676亿元,较上季末增加455亿元;拨备覆盖率为176.4%,较上季末上升0.88个百分点;贷款拨备率为3.08%,较上季末下降0.01个百分点。另外,2016年四季度末,商业银行(不含外国银行分行)加权平均核心一级资本充足率为10.75%,较上季末下降0.08个百分点;加权平均一级资本充足率为11.25%,较上季末下降0.05个百分点;加权平均资本充足率为13.28%,较上季末下降0.03个百分点。 
  除此之外,银行业流动性水平稳健。2016年四季度末,商业银行流动性比例为47.55%,较上季末上升0.62个百分点;人民币超额备付金率2.33%,较上季末上升0.58个百分点;存贷款比例(人民币境内口径)为67.61%,较上季末上升0.34个百分点。

 


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资产管理公司形成错位竞争格局

来源:金融时报-中国金融新闻网

自从去年地方资产管理公司“二胎”放开之后,很多省份都在酝酿“二胎”计划。日前传出消息,重庆市第二家地方资产管理公司组建获批。

  据有关媒体不完全统计,目前地方资产管理公司已近50家。地方军的不断加入,使得市场竞争日益加剧。

  参与者不断增加竞争加剧

  自从放开闸门后,各省地方资产管理公司竞相成立。并且无论从数量上还是从市场份额上来看,都呈不断上升的趋势。

  “地方资产管理公司为丰富处置手段,开展以基金、投资等业务作为辅助,与四大资产管理公司‘全牌照’经营有类似之处。”中国东方资产管理公司此前发布的《2016:中国金融不良资产市场调查报告》(以下简称《报告》)指出。

  有专家表示,在去年放开地方资产管理公司“二胎”的同时,业务范围也更加开放。

  根据《报告》的观点,地方资产管理公司的成立,显然已经对旧的市场格局造成了冲击,同时给市场形成了行业准入放开的预期,从长期来看将带来示范效应,投资银行、PE等市场化程度较高的金融机构以及一些民营机构,直接或间接进入不良资产经营管理领域的现象可能会增加。

  地方资产管理公司崛起迅速,不外乎两大因素。一是政策,二是市场。近年来,监管层不断放开不良资产市场行业准入门槛,在当前社会闲置资本投资渠道狭窄的情况下,吸引了大量机构;从市场供给来看,我国经济发展处于转型期,经济结构处于调整期,使不良资产供给增加。当前来看,经济下行周期不良资产持续上升的势头尚未见底。

  当前已经形成了多层次的不良资产市场:包括脱去政策性外衣、已经走向商业化的四大国有资产管理公司;地方资产管理公司紧跟其后,这一梯队大多具有国资背景;然后是其他合法的投资者,包括民间资本等。

  四大资产管理公司仍将是主体

  《报告》认为,对四大资产管理公司来说,不良资产市场参与者逐渐增多,竞争也越来越激烈。尤其是地方资产管理公司,在各地已有一定的业务份额。但在业内人士看来,未来四大资产管理公司仍将是不良资产市场上最主要的竞争者,整体竞争格局并不会发生颠覆性的改变。

  业内人士表示,地方资产管理公司多为地方国资设立,具有地域优势,先天与当地政府和金融机构关系密切,本土化是其显著的优势。

  据了解,四大资产管理公司重心正在逐渐转向不良资产领域的融资。由于地方资源相对缺乏和市场化的导向,很难从地方产业整合的角度来处置不良资产,无法满足地方政府的部分诉求。地方资产管理公司开展业务带有一定的政策属性,在协调处置地区产业群、提升产能过剩资产质量、化解地方债务风险等方面具有优势,能满足地方产业整合需求。

  地方资产管理公司的优势不仅表现在不良资产的收购端,在处置端也更容易协调多方的关系。正如《报告》所言:“地方资产管理公司在当地的政治、经济资源使其更能因地制宜地处理不良资产。”

  相对于积累了10多年经验的四大资产管理公司,刚刚起步的地方资产管理公司的“短板”也很明显。从资金实力上来讲,刚刚成立的地方资产管理公司大多注册资本为10亿元人民币左右,与实力雄厚的四大资产管理公司存在差距。从技术层面来看,作为新兵的地方资产管理公司人才相对缺乏,经验不足。

  “一个硬币有正反两面。”在具有地方国资优势的同时,地方资产管理公司也不可避免地面临“有形之手”干预的问题。当前市场存在一些不计成本收购资产包的现象,背后或多或少存在行政干预的色彩,当然,不否认存在抢占市场份额的冲动。

  根据有关规定,地方资产管理公司业务范围具有地域限制,资产包处置手段也较为单一,这些政策性因素对于地方资产管理公司业务的规模扩张也带来不利的影响。

  错位发展形成竞合关系

  目前市场已经形成地方资产管理公司与四大资产管理公司错位经营的格局。

  面对实力雄厚和经验丰富的四大资产管理公司,作为市场新的竞争者,地方资产管理公司立足当地,在竞争中与四大资产管理公司形成了错位竞争的发展格局。

  业内人士表示,地方资产管理公司业务重在小型资产包,专注地方国企。因为对于四大资产管理公司来讲,基于雄厚实力和丰富的处置经验,擅长处置规模大、构成复杂、跨地域的资产包,相对而言,小型资产包处置成本偏高,因而偏好大规模资产包。地方资产管理公司由于规模所限,对于大型资产包难以承受,因而更偏好本地小型资产包,主要在于其能否发挥经营链条短、成本低且善于当地协调的优势。并且地方资产管理公司对外转让不良资产时,受让主体不受地域限制,大大提升了其处置便利。

  《报告》指出,地方资产管理公司多为地方国资设立,而地方国资本身就与地方金融机构如城商行、农商行有一定的股权关系,而其主导下的地方资产管理公司显然是为协调解决地方银行的坏账问题。随着地方金融机构风险加大,为维护地区稳定,地方政府对设立地方资产管理公司态度比较积极,支持力度加大,使其在区域内的不良资产领域,具有更多的便利条件和更强的沟通能力。

  因此,地方资产管理公司选择自身有竞争优势的领域,填补四大资产管理公司的业务空白,充分利用其本地化资源。地方资产管理公司的设立,对于缓释金融机构不良资产风险,化解和降低地方金融风险,保障金融业持续、健康发展,将发挥一定作用。


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2017年中央一号文件公布 提出深入推进农业供给侧结构性改革

来源:新华社

  

  新华社北京2月5日电 新世纪以来指导“三农”工作的第14份中央一号文件5日由新华社受权发布。

  这份文件题为《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》,全文约13000字,共分6个部分33条,包括:优化产品产业结构,着力推进农业提质增效;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。

  文件指出,推进农业供给侧结构性改革,要在确保国家粮食安全的基础上,紧紧围绕市场需求变化,以增加农民收入、保障有效供给为主要目标,以提高农业供给质量为主攻方向,以体制改革和机制创新为根本途径,优化农业产业体系、生产体系、经营体系,提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率,促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求,向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。

  文件强调,推进农业供给侧结构性改革是一个长期过程,处理好政府和市场关系、协调好各方面利益,面临许多重大考验。必须直面困难和挑战,坚定不移推进改革,勇于承受改革阵痛,尽力降低改革成本,积极防范改革风险,确保粮食生产能力不降低、农民增收势头不逆转、农村稳定不出问题。

  “近几年我国在农业转方式、调结构、促改革等方面进行了积极探索。农业供给侧结构性改革虽然开了头、有进展,但需要在发展目标上再聚焦,在工作路数上再理清,在政策举措上再加力。”中央农村工作领导小组副组长、中央农办主任唐仁健说,“只有牢牢把握住推进农业供给侧结构性改革这条主线,为整个供给侧结构性改革当好先锋、提供支撑,才能开辟出农业农村发展的新境界。” 


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